合兴股份获24家机构调研:公司汽车电子类产品主要分为:新能源、智能驾驶、智能座舱、传统能源车动力总成四大类(附调研问答)

超级管理员 2022-09-08 16:11:33 产品四类 5

  合兴股份获24家机构调研:公司汽车电子类产品主要分为:新能源、智能驾驶、智能座舱、传统能源车动力总成四大类(附调研问答)合兴股份605005)8月31日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年8月30日接受24家机构单位调研,机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

  答:2022年上半年度,公司实现营业收入6.44亿元,实现归母净利润7,240.56万元,因受疫情对下游客户订单减少的影响,公司的营业收入和净利润较上年同期存在不同幅度的下降。但是,报告期内公司在新项目立项、量产、生产线建设、研发投入方面取得以下不错的成绩:

  (1)新项目立项数量持续增加1)汽车电子项目情况报告期内,公司总计48个新项目立项,新立项数量同比增长50%。其中,公司的新能源汽车项目的电池管理系统、电驱系统、高压充电系统等立项15个项目,占新立项总数的31.25%;智能驾驶和智能座舱系统相关项目共有16个新项目立项,占新立项总数的33.33%。

  2)消费电子项目情况2022年上半年,新项目开发数量同比增长显著,完成102种系列共计446个连接器样品开发。同比2021上半年年增长100%。其中小间距系列刺破式连接器完成样品开发并进入量产阶段,(2)新项目投产加速报告期内,期初在研的项目如电池管理系统、混动的变速箱系统、传感器、转向器等产品均已开始量产。

  (3)新生产线建设投资加速报告期,全资子公司合兴太仓公司计划投资总额3.1亿元,建设新能源、智能驾驶等关键核心零部件产品项目,将加速推进公司在新能源、智能驾驶方面布局。

  (4)技术研发投入增长明显报告期内,公司在新产品、新工艺、新技术方面持续投入,2022年上半年公司研发支出总额3,898万元,同期增长17.76%。报告期内,公司研发成果新增专利8项。

  问:公司汽车类产品分为四大类,能介绍下分别是什么类型包括客户和应用,能简单说明下吗?

  答:公司汽车电子类产品主要分为:新能源、智能驾驶、智能座舱、传统能源车动力总成四大类,其中:

  (1)新能源主要指的是三电系统,包括电动轴驱动系统、电池管理系统、高压直流逆变系统部件,这块产品目前是我们新项目的一个增量,终端客户有供给大众、长城、长安等。还有部分用于电池连接的连接器产品供给了宁德时代300750)。

  (2)智能驾驶主要包括转向系统和电子稳定系统部件,主要供给博世,产品一直有更新换代,迭代研发,也是公司的一个增量。

  (3)智能座舱主要包括安全系统部件和智能与舒适性控制系统部件这方面的产品。

  (4)传统能源车动力总成这块分两类,一类是变速箱管理系统部件,占比比较高,主要供给联合电子、博格华纳、博世等,目前已在量产其迭代级产品,用于混动及电动车的减速器上的产品;另一类是发动机单元控制部件。

  (3)公司的转向系统产品之前量很小,产线等固定费用的分摊会很大,但在逐渐上量的过程中费用分摊小了,毛利率有个上升的过程。

  公司整个上半年还是受到下游客户以及疫情的影响,接下来公司订单也在逐渐恢复到去年同期,可能超过去年同期的水平,那我们认为毛利率会有一个持续向上的过程。

  答:公司四大类产品标准毛利率较为平均。目前实际毛利率差异主要在于:新能源产品由于之前一直在爬坡阶段,设备模具分摊费用比较高,物料损耗也比较高,毛利率前期体现不出来。后期随着量产,毛利率会持续上升。

  答:消费电子的客户集中度不高,客户数量较多,主要客户国内的有海尔、海信、格力、长虹等,国外有三星、LG、佳能、理光等。

  答:公司消费电子业务主要应用于通讯产品、智能家电、智能办公等领域。公司一直进入的是中高端的消费电子连接器市场,从去年开始公司重点拓展日本的高端消费电子市场,今年已开始小批量供货,预计今年公司消费电子业务将继续保持较快增长。

  答:公司消费电子一直定位于中高端客户,虽然前期受到大宗材料价格上涨的原因,毛利率在今年前期有所下滑,在这过程中会跟客户做同步的价格调整,盈利能力较为稳定。

  答:2022年公司在新项目立项、新项目投产、新客户拓展、全球化布局、技术创新方面都取得了良好的成绩。汽车电子方面,公司在继续维护好传统能源车项目的同时,加大对新能源客户项目的拓展,在上半年公司总计48个新项目立项,新立项数量同比增长50%,新能源的客户和项目占比会进一步提升,产品结构进一步优化。消费电子方面,公司重点拓展日本的高端消费电子市场,并且已开始供货。

  答:除了继续维护好传统能源车项目的同时,加大对新能源客户项目的拓展,如宁德时代的电池管理系统、大众MEB平台的电驱管理系统。同时,公司在研的新项目适用于国内的一些自主品牌汽车;

  合兴汽车电子股份有限公司主营业务是汽车电子、消费电子产品的研发、生产和销售。主要产品有汽车电子产品、消费电子产品。近年来,公司先后荣获博世“供应商*佳供货表现奖”、“供应商技术创新奖”,博格华纳“年度供应商”、联合电子“一级供应商”等荣誉。公司严格执行国际、国家、行业、企业及客户有关产品质量的标准、要求,先后通过了IATF16949汽车质量管理体系标准认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO/IEC17025实验室认证许可以及ISO10012测量管理体系认证等。

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